2001年冬，美國(guó)能源巨頭安然公司的財(cái)務(wù)丑聞案曝光，使美國(guó)的證券市場(chǎng)乃至美國(guó)經(jīng)濟(jì)都遭受重創(chuàng)。在深入研究之后，美國(guó)紐約大學(xué)的會(huì)計(jì)學(xué)教授喬斯華。羅恩先生發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)制度中所存在的固有缺陷在公司假賬和注冊(cè)會(huì)計(jì)師瀆職中扮演了極其重要的角色。即使是在美國(guó)這樣成熟和發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，只要仍然保留目前的審計(jì)制度，就不可能從根本上杜絕假賬和審計(jì)失職的問(wèn)題。為此，羅恩教授提出建立財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度（Financial Statement Insurance，簡(jiǎn)稱FSI），從源頭上消除產(chǎn)生審計(jì)失職的機(jī)制，從而有效遏制公司的造假行為。這一新的制度設(shè)計(jì)一經(jīng)問(wèn)世，即引起強(qiáng)烈反響。
本文籍此探討在我國(guó)建立財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度的辦法。而要理解財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)這一制度對(duì)杜絕審計(jì)失職、遏制財(cái)務(wù)造假行為的作用，需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度的基本程序和基本特征有所了解。
財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度的基本程序FSI程序的第一步是保險(xiǎn)公司對(duì)投保公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（review），評(píng)估由代表承保人的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人（包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師）對(duì)投保公司的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，至少?gòu)囊韵氯矫鎸?duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估：（1）投保公司所在行業(yè)的性質(zhì)、穩(wěn)定性、競(jìng)爭(zhēng)度以及總體上是否存在財(cái)務(wù)問(wèn)題；（2）投保公司管理層的信譽(yù)、品行、經(jīng)營(yíng)理念、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)以及以前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；（3）投保公司的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)時(shí)間的長(zhǎng)短、規(guī)模和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)；投保公司的控制環(huán)境、重大的管理和會(huì)計(jì)政策、實(shí)務(wù)和方法。
第二步：保險(xiǎn)公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果向投保的上市公司提交投保建議書(shū)，建議書(shū)中應(yīng)包括一張保額與保險(xiǎn)費(fèi)率的對(duì)照表格，即針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的公司，不同等級(jí)的保險(xiǎn)金額所對(duì)應(yīng)的不同保險(xiǎn)費(fèi)率。投保公司可以在選擇最高保險(xiǎn)金額下任何一檔的保險(xiǎn)金額及其相應(yīng)的費(fèi)率。建議書(shū)中還應(yīng)規(guī)定相應(yīng)的免賠額以控制投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)。
第三步：上市公司的管理層向股東大會(huì)（或其代表機(jī)構(gòu)）呈報(bào)自己的保險(xiǎn)計(jì)劃，由股東大會(huì)決定投保多大的保險(xiǎn)金額，也可以決定不向保險(xiǎn)公司投保。股東大會(huì)的決定必須對(duì)外公布。
第四步：如果股東大會(huì)同意向保險(xiǎn)公司投保某一金額的財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)，則由保險(xiǎn)公司聘請(qǐng)審核人員和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)投保公司進(jìn)行審計(jì)。
第五步：如果投保公司的財(cái)務(wù)報(bào)表獲得的是標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，則保險(xiǎn)公司同意承保并向上市公司簽發(fā)保單；如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的是非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)，則由保險(xiǎn)公司和投保公司重新商議保單條款（比如縮小保險(xiǎn)范圍或提高保險(xiǎn)費(fèi)率或增大免賠額等）或者拒絕承保。
第六步：投保公司向社會(huì)公眾披露保險(xiǎn)合同的主要內(nèi)容。
第七步：如果保險(xiǎn)事故發(fā)生，保險(xiǎn)公司根據(jù)保險(xiǎn)合同的約定對(duì)投資人進(jìn)行賠償。
實(shí)際上，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度的基本理念并不是什么新東西。在古典的審計(jì)起源理論中就有“保險(xiǎn)論”一說(shuō)。保險(xiǎn)論認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，審計(jì)費(fèi)用的發(fā)生純粹是貫徹了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則。財(cái)產(chǎn)所有者為防止因經(jīng)理人欺詐舞弊而引起的損失，愿意從自己可得的收入中支付一部分費(fèi)用來(lái)聘請(qǐng)外部審計(jì)人員，對(duì)經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行審查，由此保證投資的安全。一旦審計(jì)人員因自己的過(guò)失而未查出存在的欺詐舞弊行為并導(dǎo)致所有者損失時(shí)，所有者有權(quán)起訴審計(jì)人員并索取賠償。因此，在所有者眼里，審計(jì)行為視同保險(xiǎn)行為，所支付的審計(jì)費(fèi)用等同于支付的保險(xiǎn)費(fèi)用，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的目的。因此，保險(xiǎn)論認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁學(xué)說(shuō)出發(fā)，審計(jì)就是一種保險(xiǎn)行為，可減少投資者的風(fēng)險(xiǎn)壓力。
從這個(gè)意義上講，現(xiàn)在的會(huì)計(jì)師事務(wù)所就是一個(gè)專營(yíng)財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司，顯然，這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的保險(xiǎn)公司（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）與真正的商業(yè)保險(xiǎn)公司相比，其分散和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力要差很多。經(jīng)營(yíng)多險(xiǎn)種的商業(yè)保險(xiǎn)公司，比會(huì)計(jì)師事務(wù)所更能擔(dān)負(fù)其管理上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。
財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度的基本特征用保險(xiǎn)論來(lái)演繹的現(xiàn)行審計(jì)制度與我們提出的財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度顯然不可同日而語(yǔ)。這是因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度具有兩個(gè)明顯不同于現(xiàn)行審計(jì)制度的兩個(gè)基本特征：
第一，改變了現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中的委托代理關(guān)系，改變了注冊(cè)會(huì)計(jì)師利益與投資者和社會(huì)公眾利益相矛盾的現(xiàn)狀，取消了注冊(cè)會(huì)計(jì)師與公司管理層的利益關(guān)聯(lián)，徹底實(shí)現(xiàn)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。只有徹底改變財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的委托代理關(guān)系，才能夠長(zhǎng)久地保證公眾對(duì)會(huì)計(jì)師的正直以及資本市場(chǎng)的公正恢復(fù)信心。
在財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度下，聘用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的決策權(quán)從被審計(jì)單位的管理層轉(zhuǎn)移到承保人手中，切斷了公司管理層與注冊(cè)會(huì)計(jì)師之間的委托代理關(guān)系；保險(xiǎn)公司出于自身利益的考慮，力求充分發(fā)現(xiàn)和揭示上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)，杜絕上市公司會(huì)計(jì)舞弊事件的發(fā)生。保險(xiǎn)公司的利益與上市公司投資者和社會(huì)公眾的利益是一致的。由利益相容的保險(xiǎn)公司來(lái)代表上市公司股東行使對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的監(jiān)督職責(zé)，不僅可以解決我國(guó)上市公司公眾流通股權(quán)分散所帶來(lái)的監(jiān)督缺位問(wèn)題，而且可以解決國(guó)有股所有者缺位導(dǎo)致的監(jiān)督缺位問(wèn)題。
在這種新的四元委托代理關(guān)系中（股東、管理層、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、保險(xiǎn)公司），會(huì)不會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)新的問(wèn)題。
第一個(gè)問(wèn)題是保險(xiǎn)公司是否會(huì)出于擴(kuò)大市場(chǎng)份額和利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)而放寬對(duì)上市公司的承保條件？保險(xiǎn)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)的費(fèi)率不可能是壟斷價(jià)格，經(jīng)營(yíng)管理水平較高的保險(xiǎn)公司有可能獲得更高的利潤(rùn)或報(bào)出更低的保險(xiǎn)費(fèi)率。當(dāng)然，我們并不能保證不會(huì)出現(xiàn)一些短視的保險(xiǎn)公司采用低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的手法來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。如果有這種問(wèn)題，也不是因?yàn)橥菩辛素?cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)這一制度才出現(xiàn)的，在其他的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)中，同樣可能發(fā)生無(wú)秩序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
好在保險(xiǎn)行業(yè)一直是監(jiān)管最嚴(yán)格的行業(yè)之一，保監(jiān)會(huì)在對(duì)付保險(xiǎn)公司的違規(guī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為方面具有豐富的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，考慮到財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)這一險(xiǎn)種的特殊性，監(jiān)管部門(mén)還可以針對(duì)這一市場(chǎng)制定更加嚴(yán)格和完善的監(jiān)管制度，確保財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)市場(chǎng)的正常秩序。
第二個(gè)問(wèn)題是注冊(cè)會(huì)計(jì)師是否有可能被被保險(xiǎn)人（上市公司）高價(jià)收買？這種情況幾乎是不可能發(fā)生的。因?yàn)樵诒ｋU(xiǎn)公司與被保險(xiǎn)人之間，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的利益更依賴于保險(xiǎn)公司。因?yàn)樵谪?cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度中，保險(xiǎn)公司充當(dāng)?shù)氖菚?huì)計(jì)師事務(wù)所的 “客戶批發(fā)商”，會(huì)計(jì)師事務(wù)所失信于一家保險(xiǎn)公司，就會(huì)失去一大批投保該保險(xiǎn)公司的上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)；在這種情況下，單個(gè)上市公司很難出到如此高的價(jià)格來(lái)收買注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)。
第二，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度是一種以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)的、針對(duì)審計(jì)失職和財(cái)務(wù)舞弊的綜合解決方案。
安然公司的財(cái)務(wù)欺詐和審計(jì)失敗事件對(duì)美國(guó)乃至世界的震動(dòng)都是非常巨大的。要防止類似的悲劇不再重演，必須找出那些導(dǎo)致安然高級(jí)管理人員的蓄意造假和安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所失職的各種誘因。首先被想到的是資本市場(chǎng)的“非理性繁榮”、高級(jí)管理人員的“過(guò)度貪婪”和注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏“大公無(wú)私”的思想境界、高管人員的薪酬計(jì)劃存在缺陷、獨(dú)立董事不獨(dú)立、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)份強(qiáng)調(diào)具體的規(guī)則而不是原則，以及對(duì)會(huì)計(jì)行業(yè)的監(jiān)督不力等。
相應(yīng)的解決方案主要包括：（1）頒布新的法律來(lái)加強(qiáng)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)和審計(jì)的監(jiān)管；（2）對(duì)會(huì)計(jì)師行業(yè)實(shí)施更加嚴(yán)格和全面的監(jiān)管，從自律監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)檎O(jiān)管；（3）倡導(dǎo)誠(chéng)信和社會(huì)責(zé)任意識(shí)。這些解決方案不外乎是兩個(gè)思路：一是嚴(yán)格法制，加強(qiáng)監(jiān)管的效力和處罰的力度；二是依靠道德的力量感化那些可能作奸犯科之徒。對(duì)于第一條，須知立法和行政監(jiān)管的成本是非常巨大的，它會(huì)在現(xiàn)有的市場(chǎng)交易成本之上進(jìn)一步增加新的司法和行政成本；更何況我們并不能保證監(jiān)管的方向和力度正是市場(chǎng)真正需要的。至于誠(chéng)信和道德的建立，即使職業(yè)良心足以抵御經(jīng)濟(jì)利益的誘惑，社會(huì)道德的建設(shè)也不是一朝一夕所能完成。
與這些應(yīng)對(duì)措施完全不同的是，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度完全以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)。投保與否、保險(xiǎn)費(fèi)率的決定、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的選擇和費(fèi)用、損失的賠付等均為市場(chǎng)行為，可以完全按照市場(chǎng)規(guī)律來(lái)運(yùn)作；更有利的是，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)的均衡方向與資源優(yōu)化配置的方向是一致的。市場(chǎng)機(jī)制意味著社會(huì)幾乎不需要為此制度付出額外的社會(huì)成本。這只是市場(chǎng)機(jī)制方案明顯優(yōu)于立法、司法和行政手段的一個(gè)方面（加大對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)行為的監(jiān)管，也不需要增加太大的監(jiān)管成本），更重要的是市場(chǎng)機(jī)制可以更好地促進(jìn)資源的合理配置。
這是因?yàn)椋?cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任和費(fèi)率形成是由市場(chǎng)決定的。保險(xiǎn)公司依靠什么來(lái)決定對(duì)某家上市公司的保險(xiǎn)金額和費(fèi)率呢？依據(jù)對(duì)投保公司的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估：在相同的保額下，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)大的公司，收取較高的保險(xiǎn)費(fèi)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小的公司，收取較低的保險(xiǎn)費(fèi)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很大的公司，可以拒絕承保。在要求上市公司披露其財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)金額和保險(xiǎn)費(fèi)率的情況下，這些信息完全可以成為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)衡量指標(biāo)。
保險(xiǎn)公司公開(kāi)對(duì)不同公司收取不同保費(fèi)，可以產(chǎn)生很大的股價(jià)效應(yīng)和資源配置效應(yīng)。因?yàn)樵谕顿Y人看來(lái)，低保費(fèi)高保額公司的會(huì)計(jì)報(bào)表可信度較高，這一信息將反映在公司的股價(jià)的“溢價(jià)”中；相反，高保費(fèi)低保額公司的會(huì)計(jì)報(bào)表可信度較低，投資者將對(duì)其股價(jià)給予一個(gè)“折價(jià)”以保護(hù)自己，這樣，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度能有效緩解目前困擾我國(guó)資本市場(chǎng)的因會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的不確定性而引起的市場(chǎng)無(wú)效。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，都希望支付更少的保險(xiǎn)費(fèi)而獲取更高的賠償以免被認(rèn)為是后者，從而有動(dòng)力自愿改善其財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量。
綜上所述，我們可以說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度是一種完全基于市場(chǎng)機(jī)制的救治方案，而且與設(shè)立新的法律、增加新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、加大檢查力度、要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所不得從事咨詢業(yè)務(wù)、簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師定期輪換等措施相比，在提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量和優(yōu)化資源配置方面，都具有明顯的優(yōu)勢(shì)，堪稱為一個(gè)綜合的解決方案。
獨(dú)立性受損是現(xiàn)行審計(jì)制度之痛注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)起源于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。在財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的情況下，財(cái)產(chǎn)所有者將財(cái)產(chǎn)托付給經(jīng)理人管理，后者對(duì)前者承擔(dān)管理責(zé)任；為了解和考核經(jīng)營(yíng)者的管理責(zé)任，財(cái)產(chǎn)所有者委托獨(dú)立的專業(yè)人員（即注冊(cè)會(huì)計(jì)師）對(duì)經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行審查，受托的注冊(cè)會(huì)計(jì)師將審查結(jié)果報(bào)告給委托人，這就是教科書(shū)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)基本委托代理關(guān)系的解釋。在這種委托代理關(guān)系的制度安排中，最核心的問(wèn)題是注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須獨(dú)立于被審計(jì)對(duì)象（經(jīng)理人），注冊(cè)會(huì)計(jì)師與經(jīng)理人之間不能夠存在利益上的依賴或關(guān)聯(lián)關(guān)系。一百多年以來(lái)，獨(dú)立性就一直被認(rèn)為是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的本質(zhì)特征和靈魂所在。
反觀獨(dú)立審計(jì)走過(guò)的200年歷程，其實(shí)是在不獨(dú)立中、在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的固有利益的關(guān)聯(lián)和沖突中走過(guò)的，這就使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師每隔一段時(shí)間，總會(huì)重犯同一性質(zhì)的錯(cuò)誤，而且每況愈劣，時(shí)間間隔也越來(lái)越短。盡管人們也在不停地尋找對(duì)癥的藥方，但已有的方案基本上都是在現(xiàn)有審計(jì)制度安排不變的前提下做出的一些改良措施，最多只是解一時(shí)之痛，過(guò)兩年又舊病復(fù)發(fā)，而且更加嚴(yán)重。
假如說(shuō)在現(xiàn)有審計(jì)制度安排下，用各種手段加大注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任能夠在一定程度上防止注冊(cè)會(huì)計(jì)師的瀆職犯罪行為，但它至少有兩大缺陷：1、它難以防止資源與風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤配置。事后加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的各種懲罰并不能增強(qiáng)社會(huì)公眾事前鑒別真正的好公司和壞公司的能力。2、強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任并制定更嚴(yán)的法律制裁將會(huì)使會(huì)計(jì)行業(yè)的優(yōu)秀人才離開(kāi)這個(gè)行業(yè)，從而使這個(gè)需要正直和專業(yè)的職業(yè)從根基上受到損害。這是所有人都不愿意看到的結(jié)果。
我們已經(jīng)知道了審計(jì)市場(chǎng)的病因所在是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性受損，而且這種受損的獨(dú)立性源于獨(dú)立審計(jì)的制度安排，那么我們要想醫(yī)好這種病痛的有效方法就是尋找新的制度安排，建立真正的獨(dú)立。
這種新的制度就是財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度。在財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度下，上市公司不再直接聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，而是向保險(xiǎn)公司投保財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)投保的上市公司進(jìn)行審計(jì)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果決定承保金額和保險(xiǎn)費(fèi)率。對(duì)因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表的不實(shí)陳述或漏報(bào)給投資者造成的損失，由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)向投資者進(jìn)行賠償（設(shè)定一定的免賠額）。[對(duì)策] 分步推行財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度如果說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度確實(shí)是根治注冊(cè)會(huì)計(jì)師固有利益關(guān)聯(lián)的一劑良藥，那么，在中國(guó)應(yīng)如何推行這一制度呢？我們認(rèn)為，可以采用市場(chǎng)力量為主、政府推動(dòng)為輔的漸進(jìn)式實(shí)施方案。
具體分兩步走：第一個(gè)階段是雙軌制階段，即在《公司法》和《證券法》有關(guān)股票發(fā)行制度、上市公司信息披露等法規(guī)不變的情況下，保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)出新的財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)險(xiǎn)種，由上市公司自愿購(gòu)買。在這個(gè)階段，現(xiàn)有的審計(jì)制度安排與財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度是并存的。這時(shí)，有兩類上市公司最有動(dòng)機(jī)投保：一類是財(cái)務(wù)報(bào)表完全沒(méi)有問(wèn)題的最誠(chéng)實(shí)的公司；另一類是問(wèn)題很多的最不誠(chéng)實(shí)的公司，他們購(gòu)買財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)的目的是為了混水摸魚(yú)并將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。在正常的情況下，第二類上市公司的投保會(huì)被保險(xiǎn)公司拒絕或者必須支付高額的保險(xiǎn)費(fèi)。
雙軌制的成功必須注意解決兩個(gè)問(wèn)題，一是如何有效地解決雙重審計(jì)成本的問(wèn)題。如果在新制度引入的初期，僅僅把財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)作為現(xiàn)行審計(jì)體系的一個(gè)額外補(bǔ)充，那么按照新制度的要求，每個(gè)投保的上市公司會(huì)接受兩個(gè)不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)。一個(gè)較好的解決辦法是在雙軌制期間實(shí)施審計(jì)報(bào)告的“雙主送人制度”。即投保的上市公司不再自己聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，由保險(xiǎn)公司委托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)投保公司進(jìn)行審計(jì)后出具審計(jì)報(bào)告，保險(xiǎn)公司和上市公司的董事會(huì)（或股東大會(huì)）同時(shí)作為該審計(jì)報(bào)告的收件人。
第二是如何平穩(wěn)度過(guò)市場(chǎng)初期。在新險(xiǎn)種進(jìn)入市場(chǎng)的初期，由于沒(méi)有法律和行政的強(qiáng)制力要求上市公司向保險(xiǎn)公司購(gòu)買財(cái)務(wù)報(bào)表險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司在該險(xiǎn)種的市場(chǎng)中處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，可能會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司為進(jìn)入該市場(chǎng)而低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)或放寬承保條件，導(dǎo)致不誠(chéng)實(shí)的那部分上市公司踴躍投保；其次是投保的上市公司不多，難以形成規(guī)模效應(yīng)，保險(xiǎn)公司可能會(huì)面臨無(wú)法在大數(shù)法則基礎(chǔ)上管理風(fēng)險(xiǎn)的困難。
雙軌制運(yùn)行一段時(shí)間后，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)到一定程度，游戲規(guī)則逐漸成熟并得到市場(chǎng)認(rèn)同，新制度的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益明顯顯現(xiàn)，即可進(jìn)入第二個(gè)階段，即并軌階段。通過(guò)修改《公司法》、《證券法》、股票發(fā)行制度、上市公司信息披露等法規(guī)中有關(guān)審計(jì)制度安排的規(guī)定，改變傳統(tǒng)的審計(jì)制度安排，全面實(shí)施財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度。
可以預(yù)言，財(cái)務(wù)報(bào)表保險(xiǎn)制度將恢復(fù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師真實(shí)的獨(dú)立地位，激發(fā)他們專業(yè)和正直的本性，并借助市場(chǎng)機(jī)制的力量賦予公司管理層自覺(jué)改善財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，其深遠(yuǎn)影響不會(huì)止于證券市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)量和投資者的信心恢復(fù)，更會(huì)成為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展、金融市場(chǎng)健康運(yùn)行和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的重要制度創(chuàng)新。（趙宇龍 易琮）
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